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수소사업 핵심 소재 부품에 기술력 투입하기로 함. 

15년 업력 코오롱 인더스티리 중심으로 4개사 참여키로...

코롱그룹 본사이미지 출처 : 코오롱그룹 홈페이지

코오롱 그룹은 수소 기업협의체인 -코리아 H2비즈니스 서밋에 참여를 공식화하였다는 소식입니다. 

수 소하 업에 본격적으로 발을 디뎠다고 합니다. 수소 관련 사업체계를 갖추고 있는 코오롱 인터스트리를 중심으로 그룹 내 4개 사가 역량을 집중해 수소 벨류체인(가치사슬)을 구추 하는 것을 목표로 삼았습니다. 

코오롱'수소 밸류체인'구상안

비전 One&Only 소재 기술력을 통한 수소 Solution Provider
코오롱인더스트리 PEM 본격 사업 확장, MEA2023년 까지 양산체제 구축
코오롱 글로벌 풍력발전단지 심야절겨을 활용한 수전해 기술로 그린수소를 생산
하는 사업 추진
코오롱글로텍 수소저장과 운송에 필요한 압력용기 사업 추진
코오롱 플라스틱 수소전기차용 연료전지의 효율성을 극대화하는 하우징 부품 및
수소압력용기 국산화를 위한 소재 개발 집중

 

1. 수소 솔루션 프로 바이더 

코오롱 그룹은 기존 구부사가 추진 중일 수소사업을 발전시키고 다양한 사업영역에서 수소사업과 접점을 찾고 

수소사업 전반으로 사업을 확장학 계획을 세우고 실천하려 하고 있습니다. 

▶코오롱그룹 수소사업 참여기업

4곳으로 계열사가 그룹 차원 협력을 통해 수소 경제 벨류 체인 구축에 한걸음 내디뎠습니다. 

1-1. 코오롱 인더스트리 

그룹네 수소사업의 중추 역할을 담당하고 수소 연료 전지 분야에서 오랜 기산 쌓아온 기술력을 바탕으로 종합 설루션을 제공하기로 하였습니다. 

1-2. 코오롱 글로벌 

풍력발전 단지 건설사업을 바탕으로 수소 연료 전지를 활용한 수전 해기 술로 그린 수를 직접 생산 공급하는 사업을 진행 중입니다. 

1-3. 코오롱 글로텍

탄소 섬유와 에폭시를 황룡 한 수소 압력용기 사업을 추진하고 있습니다. 

4. 코오롱 플라스틱

차량용 엔지니어링 플라스틱 시술력을 바탕으로 소소 연료 전지의 효율성을 증진하는 하우지 부품을 생산 공급하고 있습니다. 

위 거론된 4개의 회사를 활용한 코오롱 그룹은 수소 사업에 첫발을 내딛으며 이규호 부사장은 2000년 초반부터 수소 산업이 미래를 내 다복 핵심 소재 개발과 수소 경제 측면 확대를 준비해왔다고 말하고 있습니다. 

2. 벨류체인 구축 

사실 코오롱은 수소사업을 이미 15년이나 됐다고 합니다. 코오롱 인더스트리 2006년 수소연료전지용 분리막 시술 연구를 시작하였고 수소사업에 뛰어들었습니다. 이후 수소 연료 전지 기술 겨을 바탕으로 지속적으로 사업을 확장하고 있었다고 합니다. 

2-1. 코오롱 인더스트리

주요 수소 사업 제품은 수소 연료전지용 수분제어장치와 고분자 전해질막(PEM), 막전 근접 함체(MEA)입니다. 수분제어장치는 수소연료전지의 전기가 잘 발생하도록 습도를 조정하는 부품입니다. 

국내 최초로 양산에 성공해 현제 글로벌 시장 점유율 1위입니다. 

현대차의 수소 전기차인 넥쏘에 공급하고 있으며, 대규모 증설도 추진 중이라 합니다. 

올초 국내 최초 PEM양산설비를 갖추고 사업 확장에 나서며 MEA경우 2023년까지 양산체제를 갖춰 시장을 적극 공략하는 전략을 계획 실행 중입니다. 

고분 잔 전해질 분리막인 PEM은 수소 연료전지의 4대 구성 요중 하나인 풀 수부품입니다. 

PEM과 전극을 결합한 부품인 MEA는 수소 연료전지 스택(전기 발생 장치) 원가의 40%를 차지하는 핵심부품이라 합니다. 

이렇든 코오롱 측은 기존 수소 관련 사업을 확대 진행하여 앞으로 미래 먹거리 사업에 한 발을 내디뎠습니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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풀무원 적정주가 분석 이미지

풀무원 구조개선과 적정주가 분석

이번 시간에는 풀무원에 구조개선사항 적정주가를 확인해 보도록 하겠습니다. 

풀무원 회사에 궁금하시다면 아래 링크를 참고하시면 도움이 되실 것입니다. 

풀무원 정보 확인하기>>>>

1. 21년 실적&3분기 실적 

1-1. 국내 식품 

올래 전반적으로 전년 코로나 역기저 효과가 드러나고 있습니다. 

2019년 대비해서는 비슷한 매출 및 개선돼 영업이익을 거두고 있습니다. 최근 실물 성 단백질 시장에서 신제품을 다수 출시하였고 타 음식료 업체들과 마찬가지로 다수 제품의 판가 인상을 진행했습니다. 

건간 생화 부문은 길어지는 대면 제한기간으로 계속해서 신채널 등의 라인 확대 노력에 있으며 실물 성 요구르트 액티비아 등에서 긍정적 실적이 이어져 요구르트류 관련 공장 투자가 있었던 것을 알려져 있습니다. 

풀무원다논 엑티비아 제품 이미지 

샘물에 경우 올해 2월 편입되었으며, 작년 대비 편입 효과가 있을 것입니다. 현재 무라 벨 제품 생산 등 샘물 시장 상황에 지속 대응하고 있습니다. 

1-2. 국내 급식 및 외식

푸드머스의 경우 작년 부진 기간 동안 구조 개선을 준비하여 현재 시장 환경 회복 추세 기나에 동반하여 실적 회복 추세인 것으로 파악합니다. 

F&C(푸드 앤 컬 쳐) 부문의 경우 대략 금식을 절반 가량, 휴게소가 30%대 초반, 컨세션이 15% 정도의 매 풀 비중을 가지기 때문에 작년 피어그룹 대비 정상화에 비교적 시간이 더 걸리는 구조였습니다. F&C 역시 푸드머스처럼 사업구조 개선 진척이 상당히 이어졌기에 작년 대비 적자폭이 상당히 줄어들었습니다. 단체 급식 캡티브 계약 건의 경우 올해 상반기 삼성 계열, 포스코 등 규 노가 큰 계약을 상당히 많이 따온 것으로 파악됩니다. 

풀무원 푸드엔컬쳐 로고 이미지

해당 계약 거은 재택근문 일수가 중어들 수록 매충이 늘어나는 구조기 때문에, 뒤로 밀린 국내 리오프닝이 재개될수록 급식 및 외식 부분에서 상당 폭의 회복을 예상합니다. 

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1-3. 해외 식품

올 초까지 시장에서 가장 우려하던 부분은 턴어라운드 할 것으로 기대하던 해외 식품 부문의 지속 부진이었습니다. 

다만 해외시장의 펀더멘털은 여전히 견조하다는 점을 주의해야 합니다. 상반기 해외부문 실적의 특징을 요약하자면 20년 말부터 전략적으로 채택 해온 수익성 개선 작업의 일환으로 외형이 중어 들어 보이는 효과가 나타났고, 여기에 수출 부문에서 일회성 비용이 반영되어 실제 구조적으로 수익성이 개선되었음에도 불구하고 상 반디 해외 부분 이익 전반이 부진해 보이는 결과가 나타났습니다. 

여기에는 물류비, 인력 부족의 결과에 따른 이회성 인건비 등이 포함됩니다. 또한 코리아 에스닉 부문은 총판에서 직판으로 전환했으며 이에 따른 비용 등은 하반기부터 안정될 것으로 보입니다. 

무엇보다 기존에 수출하던 두부 부문을 하반기부터 현지 생산으로 돌리며 이에 따른 비용 역시 하락할 것으로 보입니다. 

한 면 일본의 경우 현재 저수익 라인을 정리하고 새로 출시한 어묵 바 및 식물성 단백질 라인의 실적이 좋게 나오는 상황입니다. 

식물성 단백질 라인은 상반기에 40억 정도 실적을 거뒀으며 하반기에 CAPA를 확 출하고 입 접지 역 확대 예정이어 있습니다. 중국은 작년 흑자 전환 후 올해도 지속적으로 샌즈 클럽 등을 중점으로 선전 중이며, 하반기 충칭에 풀무원 건강 생황이 들어가면서 설비 증설 예정입니다. 

2. 투자의견 BUY 유지, 적정 목표 주가 22,000원으로 하향조정

2-1. 현제 주가

풀무원 현재 주가이미지 

지금 현제 주가 16,900원으로 마감하였습니다. 거래량 41,720이고 거래대금 702백만입니다. 

코로나19로 인해 매출 상승으로 주가가 올라갔었으나 지금 현재 많이 하락하여 있는 상태입니다.  코로나 장기화로 다시 한번 부각될 가능성이 있으며, 지금이 매수 시기라 보고 있습니다. 또한 국내 식품 반가 인상 및 신사업 투자, 급식/외식 부분의 회복, 해외 식품 부문의 일회성 비용 축소 및 현지 생산에 따른 수익성 개선 등 전반적인 구조 개선의 결과로 기업 자체의 장기 펀더멘털은 오히려 더 견조해졌다는 판단입니다. 

2-2. 증권가(전문가 의견)

다만 해외사업과도 비용 지출, 뒤로 다소 밀린 리오프닝 구간 등을 이유로 21년 2분기 실적 추정치 소폭 하향되었고 2022년 추정치 유지할 것으로 보이고 멀티플을 소폭 하향해 투자의견 BUY를 유지하고 중단기 목표주가 22,000원으로 하향한다고 판단되며 향후 구조적 개선에 따른 실적 회복이 확인되었을 때 주가 상방이 다시 열리겠어로 기대합니다. 

2-3. 투자정보

시가총액 6,442억원
시가총액순위 코스피 317
상장주식수 38,120,542
액면가l매매단위 500 l 1
투자의견l목표주가 4.00매수 l 22,750
52주최고l최저 25,000 l 15,000
PERlEPS 40.24 l 420
추정PERlEPS 28.12 l 605
PBRlBPS  1.53 l 11,057
배당수익률l2020.12 0.60%
동일업종 PER 14.69

 

 

 

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한라홀딩스 2차전지 분리막업체 1천억투자 (썸네일이미지)

한라홀딩스(060980) 2차 전지 분리막 업체에 무려 1천억 규모 투자하다!

1. 순자산가치 대비 여전히 저평가 구간

2. 2차전지 분리막 업체에 1천억 원을 투자하다. 

3. wcp는 생산능력 확대 진행 

 

1. 순자산가치 대비 여전한 저평가 구간

주요 자회사에 대한 지분 가치를 50% 할인했음에도 현제 주가는 여전히 순자산 가치 대배 할인을 기록하고 있으며 2차 전지 분리막 업체에 대한 투자와 같이 할인폭을 축소할 수 있는 의사결정이 이루어지고 있다는 점에 주목해야 할 필요가 있습니다. 

한라홀딩스는 이미 지난 8월 신사업 전담부서를 신설하였고 스타트업 투자 등에 나설 계획이고, 사업 다각화 측면에서 EV(배터리 소재/충전)/헬스케어/ESG 등 분야에서 인수 대상 기업을 검토 중이라고 합니다. 

최근 주가 상승에도 불구 하고 연말 기대 배당 수익률도 3.6%로 여전히 높은 편이라 봐야 할 것입니다. 

하나 투자증권에 의견 

한라홀딩스 - 투자의견 BUY  목표주가 64,000원 유지한다고 밝혔습니다. 

2. 2차전지 분리막 업체에 1천억 원 투자.

한라홀딩스와 WCP 회사로고 이미지 

2 차 전지용 분리막 샌상업쳉인 WCP에 1000억 원 규모의 투자를 진행했다고 한라홀딩스가 밝혔습니다. 

한라홀딩스가 자회사인 위코(지분율 100%)의 유상증자에 참여하였으며, 1,340억 원을 투자하고 위코가 WCP의 일부 지분을 매수하는 적스트 레벨 제1호 사모펀드라는 PEP의 지분 90.74%를 1,000억 원에 취득하는 방식입니다. 

최근 WCP의 지분 10%가 다른 기관들로 2,300억 원에 매각된 사례를 고려해 보면, 넥스트 레벨 제1호 사모펀드의 지분은 5% 이내일 것으로 추정되고 

WCP는 내년 중 IPO를 계획하고 있습니다. 동종업체인 SKIET의 높은 Valuation을 고려할 경우 한라 홍 딩스는 이번 투자에 따른 평가 수익이 기대할 수 있은 측면에 존재합니다. 

중기적인 관점에서 한라 홀딩스/만도는 wcp와 공동 영업망 구축 등 전략적 협도 추진 중에 있습니다. 

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3. WCP는 생산능력 확대 진행 중

WCP(W- SCOPE CHUNGJU PLANT)는 2016년 설립된 2차 저니지 분리막 생산업체로 충주에 공장을 가지고 있습니다. 2020년 기준 

자산총계 5,232억원
자본총계 1,633억원
매출액 1,119억원
영업이익 98억원
감가상각비 263억원

2021년 매출액은 80% 선장을 목표 중입니다. 

삼성 SDI 등과 정기 공급계약을 체결한 상태로 유럽 내 공장 건설을 추진 중이고 향후 미국도 검토하고 있습니다. 

주요 경쟁업체 

SKIET, 토레이, 아시히 카세이 등이 있습니다. 

WCP는 현제 2개의 생산라인을 보유 중이며 2022년 2개 라인을 추가하고, 2024년까지 추가적으로 2배 늘리 계획으로 있습니다. 

한편 WCP는 현제 일본 W SCOPE COPORATIONDML 100% 자회사이지만 CB 투자자의 전환권 행사 시 W-SCOPE의 지분이 54%로 감소하고 CB 투자자들 지분이 46%로 바뀌게 되어 있습니다. 

 

 

 

 

 

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현대제철 강판 제작이미지 출처: 현대제철홈페이지

 

1.3분기 일회성 비용 불구, ASP 급등으로 호실적 기대

2021년 3분기 현대 제철의 별도 매출액 5.8조 원(+19.8%) 영업이익 6,929억 원(+43/2%)을 기록할 것으로 예상하고 있다는 리포트가 나왔습니다. 

계절적 비수기임에도 불구하고 양호한 내수 영향으로 현대 제철이 철강 제품 판매량은 505만 톤 이 예상된다고 밝혔습니다. 전반적으로 공격적인 가격 인상 정책으로 판재류와 봉형강 모두 스프레드가 당초 예상보다 훨씬 큰 폭으로 확대되면서 3분기 영업이익은 시장 컨센서스인 5,748억 원을 크게 상회할 전망입니다. 

봉형강의 경우는 우너가 10만 원/톤 상승이 예상되는 반면 ASP는 16.5만 원/톤 급등할 전망입니다. 

판재류 또한 조선용 후판 가격 톤단 33만 원~40만 원 인상분까지 반영되면서 ASP 14만 원/톤 급등할 예상되는 반면 원재료 투입단가는 8만 원/톤에 그칠 전망이기 때문입니다. 

다만 협력업체 직원 직접고용 관련 비용 일부(추정 700억)를 반영한 결과 예상되는 수치입니다. 

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2. 차 강판 가격 인상을 비롯해 4분기에도 ASP 상승전망

7월 중순까지 220불 /톤 수준이었던 중국의 철관 성 수입 가격이 최근 150불/톤을 하회할 정도로 급락했습니다. 

그럼에도 불구하고 현대제철은 9월에도 연일 각 경을 톤당 5만 원 인상하기로 발표했습니다. 올해 중국에 큰 피해를 입혔던 폭우가 끝나면서 성수기로 돌입 중이고 최근 원료탄 가격이 급등한 점을 감안하며 단기적으로 중국의 철강 수출 가격 강세로 국내 철강 가격도 한동안 강세가 기대된다는 전망입니다. 

뿐만 아니라 최근 일본 제철과 도요타와의 차강판 가격 협상 타결 (톤당 182불 인상) 감안 시 , 현대차 그룹향 차강판 가격 또한 연내 톤당 10만 원 이상 인상으로 타결될 가능성이 높다고 판단되기 때문에 4분기 현대제철의 수익성 개선에 기여할 것입니다. 

3. 투지의견 매수 및 목표주가 78,00원 유지 (하나 투자증권)

하나 투자증권에서는 현대제철에 대해 투자의견 매수와 목표주가 78,000원은 유하기로 하고 가격 인상을 통한 수익설 개선이 4분기까지 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 

또 다른 호제로 건설경기 회복에 따른 2022년까지 철근 내수 확대의 수혜가 기대하고 그에 반해 현제 주가는 PBR0.4배에 불과하기 때문에 밸류에션 부담도 제한 적이라 밝혔습니다. 

 

 

2021.06.16 - [기업분석] - 현대제철 기업분석-국내최초의 철강회사로 전기로 사업의 바탕위에 고로사업

 

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5G네트워크 이미지 

안녕하세요. 주식 지식 창고지기입니다. 

오늘은 그동안 시장에 관심밖에 있던 5G 통신 네트워크 장비 관련주에 관하여 이야기해 발합니다. 제목에서 보셨듯이 나무보다 숲을 바라보고 투자해야 한다는 전략전 관점에 대한 내용입니다. 


차례

  1. 일부 업체를 제외하고 대다수 5G 장비업체 2분기 실적 호전되고 있음. 
  2. KMW가 아닌 5G 장비 업체 전체 이익 흐름을 살펴볼 필요.
  3.  실적 개선 추세에 돌입, 하반기 실적 개선 유력.
  4. 주가 오를 시점- Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어리스.

1. 일부 업체를 제외하고 대다수 5G 장비 업체 2분기 실적 호전되고 있음.

2분기 국내 5G 장비 업체들은 당초 예상대로 1분기 대비해서 실적이 호전 양상을 나타내고 있습니다. 

KMW가 영업적자로 전환한 반면 쏠리드, 에이스테크, 다산 네트웍스는 적자규모를 축소하였습니다. 설루션 , 기가레인은 흑자 전환하였으며, RFHIC/이노와이어리스는 큰 폭의 이익 증가 양상을 나타냈습니다. 대다수의 업체들의 1분기 대비 적자폭이 크게 줄이거나 큰 폭에 영업이익 증가를 보이고 있으며 미국의 5G 통신망 증설로 인한 수출물량 증가 요인으로 보고 있습니다. 

국내 내트워크 장비 5개사 분기별 영업이익 합계 전망 그래프

국내 네트워크장비 5개사 분기별 영업이익 합계 전망그래프이미지

 

2.KMW가 아닌 5G 장비 업체 전체 이익 흐름을 살펴볼 필요.

여전히 투자가들의 국내 5G 장비주 실적 회복에 대한 믿음이 크지 않은 것은 사실입니다. 최근 KMW실적 부진 영향이 큰 것으로 보는 것이 시장에 전반적인 주장입니다. 

업종대표주겨인 KMW가 2분기 적자 전환했으며 3분기도 적자가 이어질 전망으로 보기 때문입니다. 하지면 현 지점에서 KMW 단일 업체가 아닌 국내 상장 5G 장비 업체 전체를 알아보는것능 추천드립니다. 과거에는 KMW 업종 전체를 대표할 만 상황이 아니기 때문입니다. 업종 전채 또는 시가 총액 상위 업체 기준으로 보면 이미 국내 5G 장비 업체들의 실적은 분명 바닥을 탈피하고 있는 모습을 보이고 있기 때문입니다. 

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3. 실적 개선 추세에 돌입, 하반기 실적 개선 유력.

그럼 하반기 에는 5G 장비 업체 실적은 어떻게 될 것인가? 

증권사 에널리스들의 말을 빌리자면 실적 전망을 밝게 보고 있습니다. 그런 근거로는 6월 시작된 미국 수출 규모가 점차 커지고 있는 가운데 극도로 침체기를 보내던 국내 통신 3사 투자가 9월부터 증가 추세를 나타 낼 것으로 예상하고 있습니다. 

8월 5G 전략 단말기 출시 이후 5G 가입자 증가폭이 커지고 있고 트래픽이 폭증하는 양상을 보이고 있다고 합니다. 5G 투자를 지연시키긴 한계에 달한 상황인 것이라 판단하고 있습니다. 

여기서 인도시장이 4분기부터 릴라이언스 지오를 바탕으로 개화할 것으로 보고 있으며 일본 시장의 점진적 성장도 눈여겨볼 대목입니다. 또한 2022년 1분기부터는 대망의 유럽 시장이 가세하여 5G 장기 실적은 장밋빛 미래가 보인다고 보고 있습니다. 

4. 주가 오를 시점- Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어리스.

위어서 언급한 바와 같이 수주 및 이벤트 측면에서 5G 장비주의 탄력적인 반등을 기대할 만하다는 것이 증권사들의 판단이고 10월 미국 주파수 경매 이후 삼성이 AT&T/T Mobile/ 디쉬네트워크 수주에 서공 할 경우 2022년 실적 개선 기대감이 팽창될 수 있고 일본, 인도, 유럽 추가 수 줌 치 기존 수주 분에 따른 매출 성과가 올해 연말부터 본격화될 것으로 보고 있기 때문이기고 합니다. 

kt가 5G SA도입을 선언한 점과 5G 전략 단말기가 집중 출시되고 있다는 점 또한 이를 뒷받침하고 과기부/과방위 가을 국정감사가 예정되었다는 점, 기대할만한 이벤트로 꼽고 있습니다. 

  • 2021년 4분기 국내 5G 장비 업체들의 실적 본격 개선이 예상되는 이유
    국내 통신 3사 극도의 투자 부진 양상, 3분기부터 5G CAPEX 증가 보일 것
    미국 버라이즌 3.5 GHz 대역 주파수 다량 확보, 5G 투자 본격화 전망
    인도 릴라이언스 지오 중심으로 5G Ready 장비 투자 개시
    영국/독일 중심으로 올해 연말부터 5G 투자 본격화 예상
    일본 NTT Docomo/KDDI 외에 라쿠텐/소프트뱅크 가점 진적 5G 투자에 가세할 전망

하반기 5G 주요 이벤트

3.5GHz 대역 10월 미국 주파수 경매
삼성/애플 5G 전략 단말기 출시
과기부/과방위 가을 국감 예정
KT 5G SA 도입 결정

 

 

 

 

 

 

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이녹스첨단소재 썸네일 이미지

이녹스 첨단소재 (272290)   역대급 실적 구간 진입, 목표주가 상향

목표주가 11만원으로 상향조정

역대 급 실적 구간 진입, 목표주가 11만 원으로 상향 조정되었습니다. 

  3분기 서프라이즈 예상되는 가운데21년과 22년 EPS 각각 +13%, +18% 상향 조정하는 중입니다. 

Target P/E는 15배 유지하며  실적 추정치 상향 조정의 근거는 고 마진 제품의 매출 기여도 증가하고 지속되고 있으며

1) OLED 공정 소재사업: LG디스플레이 및 삼성디스플레이 OLED 높은 가동률 지속되고 있는 상화이며

2) 폴더블 부품: Z플립 및 Z폴드3 초기 시장 반응 우호적, 예상 대비 물량 증가 기대되는 상황입니다. 

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21년 3분 영업이익 300억 예상되는 상황입니다. 

21년 예상 영업이익 300억원으로 상향 조정되었으며 기존 대비 +18% 상향 조정한 상황입니다.

 매출액 1305억원+23%, 영업이익 300억 원+54%

예상 영업이익률 23% 기록하며 역대 최고 분기 수익성 기록할 것으로 전망으로 예상하고 있습니다.  -

고마진의 OLED 공정 소재 사업부와 삼성전자 폴더블 관련 부품 매출 비중 확대 지속 전방 수요 개선 및 중국 고객사 향 제품 공급 시작으로 인하여 추가 증설 필요한 상항입니다.  OLED 관련 소재로 전사 수익성 20% 상회하기 시작 → P/E 10배 저평가 영역에 속해있으며 LG디스플레이가 OLED 투자를 확대한다는 소식이 전해지는 가운데 목표주가 상향하는 조건을 가지고 있습니다. 

1) 글로벌 OLED 투자 재개되는 상황

2) 우호적인 폴더블 판매 시작 중장기 매출 성장 가시성 상승여력 충분

침투율 상승 본격화 되는 신규 애플리케이션, 점진적으로 재개되는 OLED 투자 소식과 폴더블 제품 및 노트북, 모니터 등의 OLED 채택 증가로 전방 수요 개선 본격화되는 가운데  전방 수요 개선에 따라 2년 동안 주춤했던 글로벌 OLED 투자 점진적 재개되고 있으며 삼성디스플레이: L7-2 전환 투자, 8세대 RGB Oxide 기술 검증 및 파일럿 투자 LG디스플레이: E6-3 및 E6-4(6세대) 투자, BOE: B12 이후 지연되고 있던 B15 투자 검토 시작했습니다. 

이녹스 첨단소재 -기업관련정보를 살표보기>>>>

 

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안녕하세요. 주식 지식창고지기입니다. 

 

오늘은 하림그룹의 계열회사로, 벌크선 서비스 사업을 주력으로 하는 종합 해운기업인 팬오션을 소개해드리고자 합니다. 

좋은 실적으로 기업재평가가 필요한 기업입니다. 

한번 파해쳐 보도록 하겠습니다. 

 


목차

  1. 기업소개
  2. 팬오션 사업분야
  3. 주가정보
  4. 전문가의견
  5. 재무정보

1. 기업개요


팬오션 홈페이지 참조

팬오션의 모태는 1966년 5월 해상화물운송업을 목적으로 세워진 범양 전용선(주)입니다. 1967년 11월 국내 최초로 원양 대형 유조선 운송사업을 시작했고 1972년 11월 건화물 [dry cargo, 乾貨物] 운송 부문으로 사업영역을 확대했습니다. 1978년 12월 보유 선대가 31척을 넘었습니다.

1980년 제4회 해운의 날 ‘1억 불 운임의 탑’, 1981년 ‘2억 불 운임의 탑’을 연속 수상하였습니다. 1984년 4월 범양상선으로 상호를 변경하였습니다.

같은 해 5월 셋방 해운(주)을 합병하고 한일 간 컨테이너 서비스를 승계한 뒤, 6월에는 (주)보운을 합병하고 LPG 수송을 개시했습니다. 9월에는 삼익 상선(주)을 합병했습니다. 1996년 1월 인도네시아산 펄프 국내 도입 수송사업에 진출했습니다. 1999년 4월 국적선사 최초로 남중국 직기항 서비스를 개시했습니다.

2000년 10월 대북 식량 수송선사로 선정되었습니다. 2004년 11월 STX그룹에 인수되면서 회사명을 STX 팬오션(주)으로 변경하였고, 이듬해인 2005년 7월 국내 업계 최초로 싱가포르 증권거래소(SGX)에 주식을 상장했습니다.

2005년 9월 홍콩에 이어 같은 해 12월 영국 현지법인을 설립하였습니다.

2006년 2월에는 일본에 현지법인을 설립하였습니다.

2007년 9월 한국 증권선물거래소에 주식을 상장했고 2008년 12월 제45회 무역의 날에 ‘60억 불 수출의 탑’을 수상했습니다.

2009년 6월 업계 최초로 해외 곡물터미널 사업에 진출했습니다.

9월에는 세계 최대 철광석 업체인 발레와 약 7조 원 규모의 장기수송 계약을 체결했습니다.

2010년 10월 세계 최대 펄프 생산업체인 브라질의 피브리아(Fibria)사와 약 5조 5,000억 원 규모의 장기운송 계약을 체결했습니다.

2011년 2월 해운 서비스 부문 ‘가장 존경받는 기업’ 1위에 올랐습니다.

2012년 10월 다우존스 지속가능 경영지수(DJSI)에 2년 연속 편입되었습니다.

2013년 6월 STX 팬오션이 기업회생절차에 들어갔습니다. 같은 해 12월 STX그룹에서 계열 분리되었으며, 회사명을 STX 팬오션에서 팬오션(주)으로 변경했습니다.

2015년 7월 하림그룹이 국제 곡물 유통업에 진출할 목적으로 팬오션을 인수함에 따라 팬오션의 기업회생절차도 종결됐습니다.

인수금액은 1조 79억 5,000만 원이었습니다. 하림은 축산업에 필요한 옥수수, 대두박 등 사료 원료 대부분을 수입에 의존하는 상황에서, 곡물을 실어 나르는 벌크선 인프라를 갖춘 팬오션을 인수하면 운송비용을 절감하고 유통망을 안정화할 수 있다고 봤습니다.

팬오션은 종합 해운기업으로, 주력 사업은 벌크선 서비스입니다. 이외에 컨테이너선 서비스, 탱커선 서비스, LNG선 서비스, 프로젝트선 서비스, 우드펄프 서비스에 이르기까지 다양한 해상운송 서비스를 제공합니다. 팬오션의 벌크선 사업은 철광석, 석탄, 곡물, 비료, 원목 등의 벌크 화물을 운송하고 있습니다. 매출액 비중은 벌크선 서비스가 80%, 컨테이너선 서비스가 15%를 차지합니다.

팬오션은 하림그룹 소속이며, 하림그룹은 최상위 지배회사인 제일홀딩스와 중간 지주회사인 하림홀딩스 등 2개의 지주회사 아래 (주)하림, (주)하림홀딩스, (주)팜스코, (주)선진, (주) NS쇼핑, (주)팬오션 등 6개의 상장회사, 59개의 비상장회사 등 국내법인 65개사, 해외법인 39개사를 포함해 총 104개사의 계열회사를 거느리고 있습니다. 하림그룹은 크게 지주회사, 가금(닭, 오리) 사업, 사료사업, 양돈사업, 유통사업, 해운사업, 해외법인, 기타 특화사업부문으로 나뉘고 있습니다.

2016년 2월 기준 팬오션의 최대주주는 제일홀딩스(주)로 보유 지분은 51.87%입니다. 제일홀딩스는 하림그룹의 지주회사입니다. 

2. 팬오션 사업분야



사업개요

팬오션의 주력 사업분야에 대한 소개입니다. 

팬오션은 주력사업인 건화물 서십스를 필두로 컨테이너, 탱커 분양 와 신규 진출한 LNG운성에 이르기 까지다 양한 해상운송 서비를 제공하고 있습니다. 

정기선

철재, 목재, 구조물 및 각종 DRY BULK (비료, 석탄 등)

화물의 안정적인 운송 서비스를 제공합니다. 


팬오션 홈페이지 참조


정기선 사업은 Small Handy급에서부터 Ultramax급에 이르는 다양한 선대를 갖추고 극동/동남아, 인도, 미주, 중동, 유럽지역의 주요 항로를 통해 철재와 석탄, 목재, 기기 및 설비 등의 다양한 화물을 세계 최고 수중의 운송 서비스로 고객들에게 전달하고 있습니다. 


부정기선

곡물, 원당, 원목 등의 건화물을 부정기적으로 운송하는 서비스입니다. 


펜오션 홈페이지 참고


부정기선 사업은 전 세계 항로를 통해 철광석, 석탄, 곡물의 3대 주요 화물은 물론, 원당, 원목, 광물, 고철 등의 다양한 건화물 운송 서비스를 화주가 요구하는 항로와 일정에 맞춰 제공하고 있습니다. 철광석 및 석탄은 주로 대형선으로, 그 외의 화물은 Ultramax 이하의 선혀으로 안전하게 운송하고 있습니다. 

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대형선

초대형 선박을 이용하여

전세계 소비지역으로 운송하고 있습니다. 


팬오션 홈페이지 참조


대형선 사업은 6만 톤급 이상의 Panamax/Capesize 벌크선 미치 VLOC(Very Large Ore Carrier)급의 초대형 선박을 이용하여 곡물, 석탄 및 철광석 등의 건화물을 주요 수출국으로부터 전 세계 다양한 소비지역으로 운송하는 팬오션의 핵심 사업입니다. 

컨테이너선

팬오션 컨테너 서비스는 스케줄 정시 운영을 최우선으로 추구합니다. 


팬오션 홈페이지 참조


컨테이너선 사업은 항로 및 선대의 정비를 통해 현재 한국, 일본 중국을 중심으로 홍콩 및 남중국 항로까지 운형하고 있습니다. 그동안 축적된 영업 노하우를 바탕으로 지속적인 선대 투자와 수준 높은 서비스를 제공하여 경쟁력을 강화하고 있습니다. 

특수선(탱커선)

각종 석유제품을 정기적으로 전 세계에 수송하고 있습니다. 


팬오션 홈페이지 참조


탱커선 사업은 해상운송 분야에서 축적한 노하우를 바탕으로 최근 강화된 국제적인 유류 운송규정에 부함 하는 고품질의 석유화학제품 및 동식물유 운송 서비스를 제공하고 있습니다. 

특수선(가스선)

국내외 LNG 수송 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있습니다. 


팬오션 홈페이지 참조


높은 기술력과 전문성을 필요로 하는 가스선 사업에서 팬오션은 2008년 말부터 한국 가스공사의 LNG 도입 프로젝트에 참여하여 탁월한 역량을 발휘해오고 있습니다. 

특수선(중량물 운반선)

대형 중량물과 예인선 등의 화물을 전 세계로 수송합니다. 


팬오션 홈페이지 참조


중량물 문반선 사업은 국내 선사로는 유일하게 FloatOn-Float off 방식의 반잠수식 자항선과 Geared heavy Lift 선박을 동시에 운용하고 있으며 이를 바탕으로 고객들의 다 야한 요구사항을 만족시키는 통함 SOLUTIONㅓㅓ을 제공하고 있습니다. 

곡물사업

팬오션은 곡물 유통사업 진출을 통하여 새로운 가치의 경쟁력을 창출할 것입니다. 


팬오션 홈페이지 참조


새롭게 시작하는 곡물 유통사업은 팬오션의 해상운송 기반 및 트레이딩 경함과 모기업인 하림 그 굽의 수요기반, 그리고 골물 바이어로서의 구매 경험 및 노하우를 결합하여 새로운 가치의 경쟁력을 창출하게 될 것입니다. 

3. 팬오션 주가정보


이미지를 클릭하면 실시간 주가정보를 확인간능합니다. 

 


투자정보


시가총액 3조 9,612억원
시가총액순위 코스피 83
상장주식수 534,569,512
액면가l매매단위 1,000 l 1
투자의견l목표주가 3.82매수 l 8,564
52주최고l최저 8,920 l 3,255
PERlEPS 31.53 l 235
추정PERlEPS 14.70 l 504
PBRlBPS 1.34 l 5,527
배당수익률 0.67%

투자정보 중 중점적으로 보실 것은 투자의견과 목표주가와 52주간 최고가와 최저가입니다. 

투자하실 때에는 현제 주가 상황과 52주간 최고가와 최저가를 확인하시고 지금이 투자시기인지 확인하시는 것이 중요합니다. 물론 앞으로 기업성장 방향성도 중요합니다. 

4. 전문가 의견

2 Q21 Review: open사선 확보 덕분에 추정치 상회합니다.

2Q21

1) 매출액: 1조 1,299억 원(YoY +65%)

2) 영업이익은 1,120억 원(YoY +74%, OPM 9.9%)을 기록.

팬오션 추정치 대비 매출액: +24.5%,

영업이익은 +22.8% 상회했습니다.

2 Q21 벌크 단가를 24달러/톤으로 추정했으나 실제는 27달러/톤을 기록하면서 추정치 대 비 매출액이 높게 나왔습니다.

영업이익은 수익성 개선보다는 매출액 상승과 동반해서 전체 영업이익 크기가 커졌습니다.

2Q21 영업이익률은 9.9%, 추정 영업이익률 10.0% 대비 큰 차 이가 없었습니다. 우호적인 BDI흐름 이어지고 있습니다.

2Q21 평균 BDI는 2,794포인트, 21년 7~8월 평균BDI는 3,230을 유지하고 있습니다.

현재 BDI수준을 유지만 하더라도 긍정적인 상황이며 수요측면에서 중국-호주 간 갈등으로 철광석 톤마일 증가, 미국 1조 달러 인프라 투자법안 통과로 기타 건화물 물동량 상승이 기 대되는 국면입니다.

BDI 상승에도 벌크선 수주잔량은 부담이 없습니다.

수요-공급 모두 BDI 상승에 우호적인 상황으로 판단합니다.

목표주가 9,000원 유지 Dry bulk open사선 확보를 통해서 22년 실적을 소폭 상향했습니다. 

그러나 목표주가 변동에 유의미한 수치는 아니기 때문에 기존 목표주가를 유지합니다.

BDI가 3,000포인트가 넘어가 는 구간에서는 영업이익률 개선까지 기대되는 상황으로 매수의견을 유지합니다.

5. 재무정보



 

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안녕하세요.

주식으로 부자 되기입니다. 

오늘은 한국 항공우주산업에 대한 목표 주가에 변경사항에 대해 알아보겠습니다. 

https://young76.tistory.com/67

 

KAI한국항공우주산업주식회사-대한민국대표 항공우주기업

KAI는 KT-1 기본훈련기, T-50 고등훈련기, 수리온 기동헬기, 송골매 무인기 개발 등의 성공으로 대한민국 안보와 항공전력을 책임져왔으며, 미래 핵심전력으로 꼽히는 KF-X(한국형 전투기)와 LAH/LCH(

young76.tistory.com

코로나19 영향 기체부품 매출 전년비 감소 지속

2분기 매출액 7,085억원으로 전년비 1.7% 감소하였고

코로나19 영향에 따른 기체부품 매출 감소와 완제기 수출 감소 영향으로 판단됩니다.

국내 사업 매출액 5,517억 원으로 전년비 5.6% 증가, KF-21 체계개발 및 수리온 3차 양산 사업이 계획대로 진행 중입니다.

완제기 수출 매출액 365억 원으로 전년비 31.1% 감소하였고 완제기 납품 완료 영향으로 기체부품 매출액 1,164억 원으로 전년비 20.1% 감소, 코로나19 영향 지속 영업이익 600억 원, 영업이익률 8.5% 기록했으나, 수리온 소송 승소 금액(467억 원) 포함된 것입니다.

향후 전망

하반기 기체부품 회복, 완제기 수주 기대하며 코로나19 델타 변이 확산으로 회복 시기 지연될 가능성 있으나 하반기부터 기체부품 실적 회복세 나타낼 전망으로 판단됩니다.  완제기 수주도 기대. 이미 7월에 인도네시아 T-50 계열 6대 2,745억원 규모 수주한 바 있고 태국 4단계, 세네갈, 말레이시아 수주 감안한다면 올해 T-50계열 100대 수주 가능합니다. 

투자의견 및 목표주가

코로나19 영향 부진 회복 기대, 투자의견 매수 유지



코로나19 영향으로 부진했던 기체부품 실적 회복 예상되고, 역시 코로나19 영향으로 지연되었던 T-50계열 수출이 재개될 것으로 예상하기 때문에 투자의견 매수 유지를 하고 있습니다. 

목표주가는 P/B 3.2배 수준으로 과거 평균 3.6배보다 낮은 수준입니다. 

현재주가(21/7/29,원) 33,600
시가총액(십억원) 3,275
발행주식수(백만주) 97
유동주식비율(%) 72.0
52주 최저가(원) 21,800
52주 최고가(원) 39,650
PERlEPS 410.13 l 79
배당수익률 0.62%
동일업종 PER 31.98
추정PERlEPS 40.50 l 800

https://young76.tistory.com/67

 

KAI한국항공우주산업주식회사-대한민국대표 항공우주기업

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young76.tistory.com

이미지를 클릭하면 자세한 카이에 자세한 내용을 볼 수 있습니다. 

투자의견 분류 및 적용기준

매수 : 향후 12개월 기준 절대수익률 20% 이상의 초과수익 예상

비중확대 : 향후 12개월 기준 업종지수 상승률이 시장수익률 대비 높거나 상승

Trading Buy :향후 12개월 기준 절대수익률 10% 이상의 초과수익 예상 중립 

향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 수준 중립 

향후 12개월 기준 절대수익률 -10~10% 이내의 등락이 예상 비중 축소

향후 12개월 기준 업종지수 상승률이 시장수익률 대비 낮거나 악화 매도 

향후 12개월 기준 절대수익률 -10% 이상의 주가 하락이 예상

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