한라홀딩스-2차전지 분리막업체 무려 1천억 규모투자하다!

한라홀딩스 2차전지 분리막업체 1천억투자 (썸네일이미지)

한라홀딩스(060980) 2차 전지 분리막 업체에 무려 1천억 규모 투자하다!

1. 순자산가치 대비 여전히 저평가 구간

2. 2차전지 분리막 업체에 1천억 원을 투자하다. 

3. wcp는 생산능력 확대 진행 

 

1. 순자산가치 대비 여전한 저평가 구간

주요 자회사에 대한 지분 가치를 50% 할인했음에도 현제 주가는 여전히 순자산 가치 대배 할인을 기록하고 있으며 2차 전지 분리막 업체에 대한 투자와 같이 할인폭을 축소할 수 있는 의사결정이 이루어지고 있다는 점에 주목해야 할 필요가 있습니다. 

한라홀딩스는 이미 지난 8월 신사업 전담부서를 신설하였고 스타트업 투자 등에 나설 계획이고, 사업 다각화 측면에서 EV(배터리 소재/충전)/헬스케어/ESG 등 분야에서 인수 대상 기업을 검토 중이라고 합니다. 

최근 주가 상승에도 불구 하고 연말 기대 배당 수익률도 3.6%로 여전히 높은 편이라 봐야 할 것입니다. 

하나 투자증권에 의견 

한라홀딩스 - 투자의견 BUY  목표주가 64,000원 유지한다고 밝혔습니다. 

2. 2차전지 분리막 업체에 1천억 원 투자.

한라홀딩스와 WCP 회사로고 이미지 

2 차 전지용 분리막 샌상업쳉인 WCP에 1000억 원 규모의 투자를 진행했다고 한라홀딩스가 밝혔습니다. 

한라홀딩스가 자회사인 위코(지분율 100%)의 유상증자에 참여하였으며, 1,340억 원을 투자하고 위코가 WCP의 일부 지분을 매수하는 적스트 레벨 제1호 사모펀드라는 PEP의 지분 90.74%를 1,000억 원에 취득하는 방식입니다. 

최근 WCP의 지분 10%가 다른 기관들로 2,300억 원에 매각된 사례를 고려해 보면, 넥스트 레벨 제1호 사모펀드의 지분은 5% 이내일 것으로 추정되고 

WCP는 내년 중 IPO를 계획하고 있습니다. 동종업체인 SKIET의 높은 Valuation을 고려할 경우 한라 홍 딩스는 이번 투자에 따른 평가 수익이 기대할 수 있은 측면에 존재합니다. 

중기적인 관점에서 한라 홀딩스/만도는 wcp와 공동 영업망 구축 등 전략적 협도 추진 중에 있습니다. 

3. WCP는 생산능력 확대 진행 중

WCP(W- SCOPE CHUNGJU PLANT)는 2016년 설립된 2차 저니지 분리막 생산업체로 충주에 공장을 가지고 있습니다. 2020년 기준 

자산총계	5,232억원
자본총계	1,633억원
매출액	1,119억원
영업이익	98억원
감가상각비	263억원

2021년 매출액은 80% 선장을 목표 중입니다. 

삼성 SDI 등과 정기 공급계약을 체결한 상태로 유럽 내 공장 건설을 추진 중이고 향후 미국도 검토하고 있습니다. 

주요 경쟁업체 

SKIET, 토레이, 아시히 카세이 등이 있습니다. 

WCP는 현제 2개의 생산라인을 보유 중이며 2022년 2개 라인을 추가하고, 2024년까지 추가적으로 2배 늘리 계획으로 있습니다. 

한편 WCP는 현제 일본 W SCOPE COPORATIONDML 100% 자회사이지만 CB 투자자의 전환권 행사 시 W-SCOPE의 지분이 54%로 감소하고 CB 투자자들 지분이 46%로 바뀌게 되어 있습니다.