주식 지식 창고

한화 설루션 인터솔라 2022에서 투자계획 발표하였다는 소식과 하반기에 턴어라운 할 수 있는 발판이 되며 턴어라운드 기대 중이란 소식입니다. 자세한 내용을 알아보도록 하겠습니다. 

한화 설루션이 대규모 투자를 통해 태양광 사업 확대에 속도를 높이고 있습니다. 전 세계적으로 에너지 안보의 필요성이 커지는 가운데 한국과 미국에 3800억 원을 투자해 안정적으로 친환경에너지를 공급할 수 이슨 생산 기반을 구축하고 고효율 태양광 시자을 선점하겠다는 것으로 보입니다. 

1. 한국이 1800억 원 미국 2000억 원 투자를 합의하다. 

한화 설루션은 독일 뮌헨에서 열린 유럽 최대 태양광 전시회 인터솔라 2022에서 한국과 미국에 약 3800억 원을 투자, 고효율의 탐폰 셀과 모듈을 생산한다고 합니다. 국내에선 셀 라인 신설을 위해 1800억 원, 미국에는 태양광 모듈 공장 건설에 2000억 원을 투자하는 것이라 합니다. 

특히 한화솔루션이 국내에서 셀 라인에 투자하는 것은 2017년 이후 5년 만입니다. 한화 설루션이 국내에 신설하는 셀라인에는 탑콘 기술이 활용될 예정이며 탑콘은 N타입 웨이퍼를 기반으로 생산한 셀에 얇은 산화막을 삽이한 제품을 말하며 누설 전류를 최소화해 기존보다 발전 효율이 약 1% 높습니다. 

N타입 웨이퍼는 기존 PERC셀에서 사용되던 P타입 웨이퍼보다 불순물에 대한 내성이 높고 수명이 길어 발전효율을 높이는데 용이합니다. 

이번 투자로 한화솔루션은 국내 최대 규모인 5.4GW의 셀 생산량을 확보하게 됩니다. 생산시점은 내년 상반기입니다. 

나이가 한화솔루션은 오는 2025년까지 국내 생산 및 연구시설에 1조 원을 투자할 계획입니다. 고 출력의 제품 생산과 라인 전환, 페이로브스파이트 기반의 탠덤 셀 연구 등에 투자를 지속하기 위해서입니다. 연구개발 (R&D)을 강화하고, 최근 생산시설을 구축해 한국을 고효율의 태양광 제품을 생산할 수 있는 글로벌 핵심 기지로 성장시키겠다는 복안입니다. 

미국에는 약 2000억 원을 투자해 1.4GW 규모의 태양광 모듈 공장을  건설합니다. 한국에서 생산한 탑콘 셀을 활용한 고효율 모듈을 생산할 수 있는 시설을 미 현지에 구축하는 것입니다. 이르면 내년 상반기 중에 생산에 나설 계획입니다. 

이번 투자로 한화 술루션은 미국에서 기존의 1.7GW를 포함해 미국 내 단일 사업자로서는 최대인 3.1GW의 모듈 생산능력을 확보하게 됩니다. 

한국과 미국의 대표적인 태양광 사업자로서 국내에서는 선제적 투자를 통해 기술 기반의 제품을 양산하고, 미국에서는 현지산 제품의 수요 증가에 적극 대응할 수 있도록 양국의 태양광 전지(셀)- 모듈 벨류체인을 강화하겠다고 합니다. 

2. 올해는 한화 설루션 적자 늪에서 탈출하며 하반기에는 웃을 수 있을까?

한화 설루션의 태양광 사업은 현 사장(김동관) 사장이 직접 주조하는 차세대 핵심사업이며 지난 2020년 4분기부터 원가 부담이 지속되면서 올해 1분기까지 6분기 연속 적자를 기록 중에 있습니다. 

올 1분기 한화 설루션의 영업이익은 1579억 원으로 전년 동기 대비 38% 감소했으며 실적 부진의 원인은 태양광 사업이었습니다. 같은 기간 태양광사업을 담당하는 신재생에너지 부문은 영업손실 1142억 원을 기록했고 글로벌 태양광 제품 판매량 증가로 매출은 늘었지만 물류비 상승과 폴리실리콘 등 주요 원자재 가격 급등 여파가 지속됐기 때문이라는 판단이 지배적입니다. 

올해는 실적 턴어라운드가 기대되며 신재생에너지 부문은 하반기부터 원자재 가격 안정과 주요 시장의 모듈 판매 가격 상승 등으로 실적 개선이 기대되며 글로벌 태양광 수요 증가와 폴리실콘 가격 하향 안정화가 예상되는 가운데 하바닉부터 한화 설루션 태양광 부문의 가파른 이익 정상화를 전망하는 증권가 의견의 지배적입니다. 

한편 한화 설루션 큐셀 부문은 현지 시각 기준 오는 13일 인터 솔로 유럽 2022에 참가하고 있으며 코로나 19 감영증 사태로 2019년 이후 3년 만의 참가입니다. 한화큐셀은 참여 업체들 가운데 가장 큰 규모로 부스를 꾸렸습니다. 

세계 4대 태양광 전시회 중 하나인 인터솔라는 올해 920여 개 태양광 업체가 참가했으며 유럽에서 재생에너지가 가장 활성화되어 있는 독일에서 열려고 있고 글로벌 태양광 산업의 허브 역할을 담당하고 있습니다. 

화학산업의 빅 4로 불리는 LG화학, 한화 설루션, 롯데케미컬, 금호석유화학에 대한 소식을 알아보도록 하겠습니다. 

LG화학, 한화 설루션은 신사업이 발목을 잡히고 코로나 효과 정점 지났지만 4분기는 대체로 좋을 전망이라 합니다. (롯데케미컬, 금호석유화학)

본업은 강했지만 신사업이 불안했습니다. LG화학, 롯데케미컬, 금호석유화학, 한화 설루션 등 국내 4대 화학업체의 지난 3분기 실절에 관한 내용입니다. 

이들 화학 사업 영업이익은 견조한 흐름을 보였지만 LG와 한화의 경우 각각 전기차 배터리와 태양관 등 신수종 사업이 저마다의 이유로 수익성이 약화되었습니다. 오는 4분기 유사한 흐름이 예상됩니다. 본체는 수익성을 이어가겠지만 미래 성장을 담보할 신사업은 불안요소가 될 것으로 관측됩니다. 

-화학 4 3분기 영업이익 

1. 여전히 강력한 본업(화학). 

LG화학, 롯데케미컬, 금호석유화학, 한화 설루션 등 국내 4대 화학 업체의 3분기 영업이익 합계는 ㄴ1조 81900억 원이었습니다. 작년 3분기 1조 5448억 원과 비교해 17.7% 증가한 것입니다. 하지만 직전 분기 3조 7086억 원과 비교하면 51%가량 급감한 수치입니다. 

업계 합산 영업이익이 출렁한 것은 덩치가 가장 큰 LG화학의 영업이익이 이회성 요인으로 급등락 한 탓입니다. 

1-1.LG화학

올해 2분기 LG화학의 영업이익은 사상 처음으로 2조 원을 넘겼는데 이는 소송전을 벌인 상대 SK 이노베이션으로부터 받은 합의금 2조 원 중 1조 원을 실적에 반영한 덕이다고 합니다. 그런데 3분기엔 자회사 LG에너지 설루션이 배터리를 납품한 제너럴 모터스(GM)의 전기차 '볼트'관련 리콜 충당금을 6200억 원 설정하면서 수익성이 급격히 악화했습니다. 

이 같은 특이사항을 제외하고 화학 사업만 놓고 보면 상당히 양호한 실적이었습니다. 

LG화학의 경우 3분기 영업이익은 지난해 같은 기간보다 19.6% 감소한 7266억 원이었지만, 석유 화하 사업부문 영업이익은 1조 870억 원으로 1년 전보다 51% 증가했습니다. 

이역시 전분기 서유화학 부문 영업이익 1조 3250억 원과 비교하면 주춤한 것이긴 합니다. 하지만 PVC(폴리염화비닐), ABS(아크릴로니트릴 부타디엔 스티렌) 중심 주요 제품 수요가 강해 매출액은 5조 6300억 원을 찍으며 부닉 사상 최대치를 갈아치웠습니다. 

1-2. 금호석유화학

합성고무와 페놀유도체 사업이 견조한 흐름을 보이며 사상 최대 매출액을 기록했습니다. 

이 회사 매출액은 2조 2363억 원으로 전년 같은 기간보다 88% 증가했고, 영업이익은 6253억 원으로 193%나 늘어났습니다. 3분기 영업이익 규모는 4개 화학업체 중 2위입니다. 

1-3. 롯데케미컬

매출액은 4조 4419억 원으로 전년 동기보다 46%, 영업이익은 2883억 원으로 49% 증가했습니다. 주력인 올레핀 사업 부문 영업이익만 1489억 원에 달했는데, 이는 1년 사이 88%나 급증한 것입니다. 

1-4. 한화 설루션

신사업인 큐셀(태양광) 부문 영업손실 957억 원을 기록하는 등 4개 분기 연속 적자를 냈습니다. 

이 회사 전체 영업이익은 전년보다 24% 감소한 1784억 원에 그치는 등 경쟁사보다 부진한 실적이었습니다. 하지만 케미컬 부문 영업이익은 전체 영업이익을 훌쩍 넘은 2668억 원으로 전년 동기 대비 68% 난 증가했습니다. 신사업이 발목을 잡은 셈이 되었습니다. 

2. 화학업계 4분기 성장세 유지 

오는 4분기에도 이들 4개사의 화학사업 실적은 전반적으로 견조한 흐름을 보일 것으로 업계는 예상하고 있습니다. 

코로나 1구 특수 효과가 정점을 찍었지만 수익성이 급격히 떨어지진 않을 것으로 관측됩니다. 또 3분기 변수가 됐던 LG와 한화의 신사업 실적의 방향은 다시 엇갈릴 전망입니다. 

LG화학은 본업에서의 매출 감소 요인이 있긴 하지만 수익성이 크게 훼손되지 않을 것으로 분석됩니다. 

회사 측은 대산 NCC 저 익 보수가 예정됐으나, 중국 전력 제한 조치와 석탄 가격 상승 영향으로 석유 화학 부문에서 견조한 실적이 유지될 것이고 관측했습니다. 

2-1. 전문가 의견

메리트 증권- 대산NCC정기보수 관련 기회손실은 약 2000억 원으로 예상하고 있고 석유화학 사업은 제품 공급에서 병목현상이 뚜렷해 긍정적으로 전망하고 있습니다. 

LG화학- 이번 분기의 발목을 잡을 리콜과 같은 일회성 요인이 제거됐다는 점이 긍정적이라 판단하고 자회사 LG에너지 설루션의 배터리 사업은 전기차 및 정보기술(IT)용, 수요 증가로 매출액이 성장할 것으로 기대했습니다. 

금호 석유의 경우 주력 분양 시황이 주춤한 상황이어서 3분기보다는 부진할 것으로 관측하고 있고 회사는 합성고무 부문에서 NB라텍스는 공급 증가로 인해 시장 가격이 하락할 것으로 전망됩니다. 

페놀유도체 부문은 페놀, 아세톤 가격은 보합세가 예상되고 BPA(비스페놀 에이)의 경우 수요 위축과 중국 수급 안정세로 스프레드 (원료와 제품 가격차)가 축소될 것이라 예측하고 있습니다. 

롯데 케미컬은 4분기에 올레핀 사업이 견조할 것으로 예상하고 올레핀 부문은 우너 재료비, 상승과 증설 부담이 지속될 것이라면서도 중국 전려 난에 따른 반사 수혜와 견조한 수요가 지속대 수익성은 보합을 전망한다고 합니다. 

한화 설루션은 태양광 사업은 여전히 부진하겠지만 케미컬 사업이 실적 개선을 이끌 것으로 보이고 케미 판 부문 PVC(폴리염화비닐), 가성소다 시화 강세로 양호한 실적이 예상된다고 보고 있고 큐셀은 출하량 증가에도 원가 부담이 이어져 적자가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 

케미컬

차별화된 기술과 설루션으로
가치를 더하는 일류기업 한화 설루션/케미컬부문은 케미컬 1965년 설립 이후 창의적이고
경쟁력 있는 기술혁신과 글로벌 시장 확대를 통해
대한민국 석유화학 산업의 발전을 이끌며 삶의 질
개선에 기여하고 있습니다.

회사개요

한화 설루션 케미컬 부문은 1965년 설립된 후 국내 최초로 PVC(폴리염화비닐)를 생산한 데 이어, LDPE(저밀도 폴리에틸렌), LLDPE(선형 저밀도 폴리에틸렌), CA(염소 ·가성소다), ASR, TDI 등 각종 산업의 기반이 되는 기초 석유화학 제품 생산을 통해 생활 속에서 다양한 형태로 존재하며 삶의 질 개선에 기여해 오고 있습니다.

석유화학의 기초소재부터 친환경 가소제인 ECO-DEHCH, 수소첨가 석유수지, 국내 최초 XDI 개발 성공 등 고부가 가치 사업에 이르기까지, 창의적이고 경쟁력 있는 선도 화학 기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.

큐셀

세계 최대 규모의
태양광 설루션 기업입니다.

큐셀 부문은 글로벌 태양광 토털 설루션 기업입니다.
큐셀 부문은 셀 및 모듈 생산의 미드스트림에서 발전소 건설
및 운영은 물론 전력 리테일에 이르는 다운스트림의 벨류 체인을확보하며 주요 글로벌 마켓에서 사업을 활발하게 추진하고 있습니다.

세계 최고 효율, 강력한 퍼포먼스 태양광 발전을 위한 최적의 선택

태양광 설루션을 통한 수익은 태양광 모듈의 효율성과 품질에 따라 달라집니다. 한화큐셀의 모든 제품은 독일 소재 기술혁신 본부의 철저한 검사를 통해 양산에 돌입하며, 해당 제품은 글로벌 비즈니스 네트워크를 통해 세계 각지로 판매됩니다.

ALL BENEFITS OF Q CELLS SOLAR PA

첨단소재

고객과 함께 성장하는
첨단소재 기술기업

첨단소재 부문은 경량 복합소재, 태양광소재, 전자소재
분야에 있어 혁신적인 라인업과 기술을 보유하고 있습니다.
국내를 포함하여 북미, 유럽, 중국 등에 현지 생산 및 연구개발
체계를 구축하고, 이를 바탕으로 글로벌 고객사들의 파트너로
자리매김하고 있습니다.

고객과 함께 성장하는 첨단소재 기술기업

Seeds of Tomorrow

한화 설루션은 자동차 소재, 태양광소재, 전자소재 분야에 있어 혁신적인 라인업과 기술력을 보유하고 있습니다.
국내를 포함해 북미, 유럽, 중국 등에 현지 생산 및 연구개발 체계를 구축하고,
이를 바탕으로 글로벌 고객사들이 믿고 신뢰할 수 있는 파트너로 자리매김하고 있습니다.

핵심역량

글로벌 소재산업의 내일을 선도하며 고객의 더 나은 미래를 약속합니다.

사업분야

한화 설루션 첨단소재는 더 풍요로운 내일, 지속 가능한 비즈니스를 약속합니다.

갤러리아

No.1 Premium Contents Producer

 갤러리아 부문은 고품격 패션 및 식음 콘텐츠를 통해 차별화된
고객 경험을 제공하며, 온 · 오프라인 신규 플랫폼 등을 개발하여
대체 불가능한 부가가치를 창조하고 전파하고 있습니다.

도시개발

미래가치를 창출하는
도시개발 선도기업

 도시개발 부문 은산 업 발전을 위해 새로운 미래 가치를
지속적으로 창출하는 부동산 개발 선도 기업입니다.

주가지수

차트

시세 및 주주 현황

펀더멘털

투자의견 컨센서스

추정실적 컨센서스