주식 지식 창고

안녕하세요. 주식 지식 창고지기입니다. 

오늘은 그동안 시장에 관심밖에 있던 5G 통신 네트워크 장비 관련주에 관하여 이야기해 발합니다. 제목에서 보셨듯이 나무보다 숲을 바라보고 투자해야 한다는 전략전 관점에 대한 내용입니다. 

차례

1. 일부 업체를 제외하고 대다수 5G 장비업체 2분기 실적 호전되고 있음. 
2. KMW가 아닌 5G 장비 업체 전체 이익 흐름을 살펴볼 필요.
3.  실적 개선 추세에 돌입, 하반기 실적 개선 유력.
4. 주가 오를 시점- Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어리스.

1. 일부 업체를 제외하고 대다수 5G 장비 업체 2분기 실적 호전되고 있음.

2분기 국내 5G 장비 업체들은 당초 예상대로 1분기 대비해서 실적이 호전 양상을 나타내고 있습니다. 

KMW가 영업적자로 전환한 반면 쏠리드, 에이스테크, 다산 네트웍스는 적자규모를 축소하였습니다. 설루션 , 기가레인은 흑자 전환하였으며, RFHIC/이노와이어리스는 큰 폭의 이익 증가 양상을 나타냈습니다. 대다수의 업체들의 1분기 대비 적자폭이 크게 줄이거나 큰 폭에 영업이익 증가를 보이고 있으며 미국의 5G 통신망 증설로 인한 수출물량 증가 요인으로 보고 있습니다. 

국내 내트워크 장비 5개사 분기별 영업이익 합계 전망 그래프

2.KMW가 아닌 5G 장비 업체 전체 이익 흐름을 살펴볼 필요.

여전히 투자가들의 국내 5G 장비주 실적 회복에 대한 믿음이 크지 않은 것은 사실입니다. 최근 KMW실적 부진 영향이 큰 것으로 보는 것이 시장에 전반적인 주장입니다. 

업종대표주겨인 KMW가 2분기 적자 전환했으며 3분기도 적자가 이어질 전망으로 보기 때문입니다. 하지면 현 지점에서 KMW 단일 업체가 아닌 국내 상장 5G 장비 업체 전체를 알아보는것능 추천드립니다. 과거에는 KMW 업종 전체를 대표할 만 상황이 아니기 때문입니다. 업종 전채 또는 시가 총액 상위 업체 기준으로 보면 이미 국내 5G 장비 업체들의 실적은 분명 바닥을 탈피하고 있는 모습을 보이고 있기 때문입니다. 

3. 실적 개선 추세에 돌입, 하반기 실적 개선 유력.

그럼 하반기 에는 5G 장비 업체 실적은 어떻게 될 것인가? 

증권사 에널리스들의 말을 빌리자면 실적 전망을 밝게 보고 있습니다. 그런 근거로는 6월 시작된 미국 수출 규모가 점차 커지고 있는 가운데 극도로 침체기를 보내던 국내 통신 3사 투자가 9월부터 증가 추세를 나타 낼 것으로 예상하고 있습니다. 

8월 5G 전략 단말기 출시 이후 5G 가입자 증가폭이 커지고 있고 트래픽이 폭증하는 양상을 보이고 있다고 합니다. 5G 투자를 지연시키긴 한계에 달한 상황인 것이라 판단하고 있습니다. 

여기서 인도시장이 4분기부터 릴라이언스 지오를 바탕으로 개화할 것으로 보고 있으며 일본 시장의 점진적 성장도 눈여겨볼 대목입니다. 또한 2022년 1분기부터는 대망의 유럽 시장이 가세하여 5G 장기 실적은 장밋빛 미래가 보인다고 보고 있습니다. 

4. 주가 오를 시점- Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어리스.

위어서 언급한 바와 같이 수주 및 이벤트 측면에서 5G 장비주의 탄력적인 반등을 기대할 만하다는 것이 증권사들의 판단이고 10월 미국 주파수 경매 이후 삼성이 AT&T/T Mobile/ 디쉬네트워크 수주에 서공 할 경우 2022년 실적 개선 기대감이 팽창될 수 있고 일본, 인도, 유럽 추가 수 줌 치 기존 수주 분에 따른 매출 성과가 올해 연말부터 본격화될 것으로 보고 있기 때문이기고 합니다. 

kt가 5G SA도입을 선언한 점과 5G 전략 단말기가 집중 출시되고 있다는 점 또한 이를 뒷받침하고 과기부/과방위 가을 국정감사가 예정되었다는 점, 기대할만한 이벤트로 꼽고 있습니다. 

• 2021년 4분기 국내 5G 장비 업체들의 실적 본격 개선이 예상되는 이유

  국내 통신 3사 극도의 투자 부진 양상, 3분기부터 5G CAPEX 증가 보일 것

  미국 버라이즌 3.5 GHz 대역 주파수 다량 확보, 5G 투자 본격화 전망

  인도 릴라이언스 지오 중심으로 5G Ready 장비 투자 개시

  영국/독일 중심으로 올해 연말부터 5G 투자 본격화 예상

  일본 NTT Docomo/KDDI 외에 라쿠텐/소프트뱅크 가점 진적 5G 투자에 가세할 전망

하반기 5G 주요 이벤트