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펄어비스- "연내 검사 모바일 중국 론칭 가능성 주목하라"

목차

1. 회사 소개
2. 연구소 소개
3. 펄어비스가 만든 게임 소개
4. 주가정보
5. 투자정보
6. 전문가 의견
7. 재무정보

안녕하세요, 주식 지창 고지기입니다. 오늘은 모바일 게임 전문회사인 펄어비스를 소개해 드리고자 합니다. 

간단한 기업소개, 연구 소개, 만드는 게임 소개, 주가정보와 투자정보, 재무정보를 확인해보고 투자전망에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

1. 펄어비스 소개

새롭고, 흥미롭고, 잊지 못할 모험을 선사하는
자기 혁신적인 게임 회사, 펄어비스

세계 최고의 MMO 게임을 만든다는 목표로  유저들에게 한 번도 느껴보지 못한 재미와 잊지 못할 경험을 선물하고 싶어 하는 사람들이 모여 만든 회사 놀라운 세상을 실감 나게 경험할 수 있도록 우리는 시스템, 그래픽, 사운드 등 유저들이 접하는 모든 부분에서 최상의 퀄리티를 구현하고자 노력하고 있습니다.

펄어비스는 유저들이 사람과 사람 사이에서 즐거움을 찾을 수 있기를 바라며. 때로는 경쟁하고 때로는 협력하며 소중한 기억을 만들길 바랍니다.

게임 소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하는 업체이며

펄어비스는 '검은 사막' 및 '섀도 아레나', '검은사막 모바일', '검은사막 콘솔', 'EVE Online'을 지역별로 직접 또는 퍼블리셔를 통해 서비스하고 있습니다.

2020년 4월 일본 지역 서비스를 직접 서비스로 전환하고 5월 '섀도우 아레나' 얼리 액세스(Early Access) 글로벌 서비스를 시작하였습니다.

2. 연구소 소개

게임을 넘어 최상의 경험을 전달하기 위해
펄어비스는 오늘도 기술을 연구합니다.

1) 게임 엔진

펄어비스 게임의 경쟁력은 자체 개발 게임 엔진에 있습니다. 개발자가 원하는 바를 빠르고 손쉽게 표현할 수 있어 더욱 높은 퀄리티를 선보일 수 있습니다.
빠르게 변화하는 글로벌 시장의 흐름에 맞춰 사실적인 질감 표현과 자연스러운 광원 효과 등 최고 수준의 그래픽 구현, 완성도 높은 게임 품질 지원, 빠른 개발 속도, 플랫폼 호환성, 5G 기반의 스트리밍, 클라우드 서비스 대응 등을 목표로 차세대 게임 엔진을 개발하고 있습니다.

2) 국내 게임업계 최초 로자 체적 모션 캡처실 운영

국내 게임업계 최초로 모션 캡처실을 자체적으로 운영하 여정 교한 액션을 구현합니다. 3D 스캔 스튜디오를 통해 그래픽 품질을 한계까지 끌어올리고 있습니다.

오디오 스튜디오

펄어비스 오디오 스튜디오에서는 게임 속 세계를 더욱 실감 나게 느낄 수 있도록 정교한 작업을 진행합니다. 다양한 음악가들과 협업을 통해 게임 음악의 예술성을 끌어올리는데 집중하고 있습니다.

3. 펄어비스가 만든 게임 소개

검은 사막

전 세계 2000만 명의 선택, 검은사막

강렬한 전투와 모험이 펼쳐지는 오픈월드 MMORPG.
PC부터 콘솔까지 다양한 플랫폼을 통해 펄어비스가 직접 서비스합니다.

멀티미디어

리마스터링으로 더욱 현실에 가까워진 검은 사막의 영상, 월페이퍼 등
다양한 자료를 감상하거나 다운로드하실 수 있습니다.

검은 사막 모바일

짜릿한 액션과 타격감, 현존 최강의 모바일 그래픽, 놀랍도록 섬세한 커스터마이징, 세계관을 아우르는 방대한 콘텐츠! 검은 사막 모바일의 광활한 세계로 모험가 여러분을 초대합니다.

• 2,800만+ 다운로드
• 17개 수상

섀도우 아레나

최후의 승자를 가리는
팀 액션 배틀 로열

역동적인 팀 액션 배틀 로열. 긴장감과 타격감이 전장 전체를 훑는, 새로운 스타일의 팀 PvP 액션을 경험해 보세요.

• 얼리 액세스

새로운 스타일의 팀 PVP 게임 긴장감 넘치는 전투와 강렬한 타격감 최고의 액션으로 다시 태어난 배틀 로열을 경험해 보세요.

붉은 사막

붉은 사막

개발 중

• Open World Action Adventure
• PC & Console 처절한 용병들의 서사시. 광대한 파이웰 대륙, 피로 써 내려가는 생존과 투쟁의 기록.붉은사막의 세계를 만나보세요.

-처절한 용병들의 서사시

광대한 파이웰 대륙, 피로 써내려가는 생존과 투쟁의 기록

-전설이 사라지는 시대

의도하든, 의도하지 않든 당신은 이 세계의 역사와 운명에 깊숙이 관여하게 됩니다.

-이야기

전쟁으로 물든 중세 판타지의 세계, 그 속에서 펼쳐지는 처절한 이야기

도깨비

개발 중

• Open World MMO

PC & Console세상을 흔들어! 도깨비! 독특한 세계관, 모두가 공감할 이야기를 담은 캐주얼 오픈월드 어드벤처. 사람들의 꿈에서 힘을 얻고 함께 성장하는 도깨비들을 찾고, 그들과 함께 새로운 모험을 떠나보세요. 

플렌 8 

플랜 8

개발 중

• Exosuit MMO Shooter
• PC & Console기억에 없는 장소, 잊을 수 없는 메시지. 사실적인 그래픽과 스타일리시한 액션을 오픈월드에 담 은펄 어비스의 차기작 플랜 8을 확인하세요.

4. 주가정보

2021년 8월 16일 현제 주가 63,600원을 장을 마감하였습니다. 전일 대비 -6.61% 떨어진 가격입니다. 거래량은 851,632

시가 67,200이며 거개 대급 54,568백만입니다. 

5. 투자정보

6. 전문가 의견

21년 2분기 실적부진. 검사 모바일 기존 지역 부진 지속 + 일회성 인건비 증가함.

21년 2분기 연결영업실적은 매출 885억원(qoq -12.3%), 영업이익 -60억원(qoq 적전)으로 서 전분기 대비 부진했을 뿐만 아니라 펄어비스 및 시장 컨센서스 전망치에도 미달했습니다.

21년 2분기 실적 부진 자체는 예상되었던 부분입니다. 검은 사막 모바일 부진 지속이 이어지고 있 는 가운데 21년2분기은 자사주 보너스 지급 100억원 등 대규모 일회성 인건비가 발생하는 시 기였기 때문입니다.

21년2분기 영업실적이 당사 전망치에 크게 미달한 것은 검은 사막 PC 매출 이 북미/유럽 직접 서비스 전환 효과가 예상보다 커 당사 전망치를 상당수준 초과했음에 도 검은사막 모바일 매출 감소폭이 예상치를 훨씬 초과했기 때문입니다.

21년 3분기 실적은 검사 PC 증가세 지속, 인건비 안정화로 qoq 대폭 개선 전망

21년3분기 실적은 qoq 대폭 개선될 것으로 전망합니다. 검은 사막 PC 북미/유럽의 직접 서비스 전환 효과에 따른 매출 증가세 지속, 8/5 론칭한 이브 에코스 중국의 신규 매출 기여 등으 로 매출은 증가하는 가운데 전분기 100억원의 대규모 일회성 인건비에 대한 역기저 효과 로 인건비는 대폭 감소하기 때문입니다.

연내 검은사막 모바일 중국 론칭 가능성 주목

검은사막 모바일 기존 지역 부진을 감안한 실적 전망치 하향 및 당사의 목표주가 괴리율 조정 규칙을 준수하여 목표주가는 114,000원에서 92,000원으로 19% 하향하나, 투자의 견은 Buy를 유지합니다.

펄어비스 주가는 6월 말 검은 사막 모바일 중국 판호 획득 뉴스로 큰 폭으로 상승한 후(7/20 84,400원으로 6/28 61,900원 대비 36% 상승)

최근엔

1) 붉은 사막 론칭 일정 조정 우려,

2) 중국 정부의 청소년 보호 관련 게임 규제 강화,

3) 21년 2분기 실적 부진 우려 등으로 전고점 대비 상당 수준 조정을 거쳤다.

(금일 종가 68,100원은 전고점 대비 19% 조정) 따라서, 새 목표주가도 현재 주가 대비 여전히 35%의 상승여력이 존재합니다. 그리고, 검은 사막 모바일 중국 론칭은 연내 단행될 가능성이 충분하다고 판단하는 바, 동사는 연말 검 은 사막 모바일 중국 론칭 관련 승부주라 판단합니다.

붉은 사막 론칭 일정은 잠정 조정이나, 검사 모바일 중국이 이에 못지 않 은큰 기대일정이라는 점 주목

 검사 PC 중국 판호 획득 가능성도 주목 붉은사막 글로벌 론칭일정 조정은 아쉬울 수도 있으나, 연내 론칭 가능성이 큰 검은 사막 모바일 중국이 이에 못지 않은 큰 기대일정이라는 점을 감안하면 우려할 부분은 아닙니다.

그리고, 검은 사막 PC 중국 판호 획득 가능성이 충분한 상황이라는 점도 주목할 필요가 있습니다. 본연구원은 검은사막 모바일 중국은 론칭일정을 12월로 가정하여 추정에 반영하고 있 고, 검은사막 PC 중국은 아직 판호 획득 전이라 추정에 반영하지 않고 있습니다. 검은사막 모바일 중국, 검은사막 PC 중국이라는 막강한 기대일정를 새롭게 확보함에 따 라 붉은 사막은 컨텐츠 보강 등 게임성을 더 강화한 후 출시할 수 있는 여유를 갖게 되었습니다.

물론, 붉은사막 글로벌 론칭도 내년 내에는 단행될 것으로 예상하며 본연구원은 론칭 일정을 22년 3분기로 가정하여 추정에 반영하고 있습니다.

7. 재무정보

연결 재무상태표   (단위 : 백만 원)

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