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3.4조 원에 지분 80.01% 인수
정용진 "얼마 짜리로 만드냐가 중요"

지분 80.01% 3조 4억 원 인수 결정, 이마트 50~60개 점포 투자비 규모

지분 80.01% 3조 4억 원 인수 결정, 이마트 50~60개 점포 투자비 규모

이마트는 이베이코리아 유한책임회사

지분 80.01% 매매에 관한 주요 계약조건에 합의하였습니다.

향후 이마트는 특수목적법인(SPC Sepecial Purpose Company)인 에메랄드에 스피브이 를 통해 이베이코리아에 대한 미국 이베이 지분 80.01%를 인수, 미국 이베 이는 잔여지분 19.99%를 보유하게 되었습니다. 

이베이코리아는 이미 2년 전에도 매각을 타진한 경험이 있지만 주요 검토 대상은 오프라인 대형 유통 3사로 3조 원 이상의 인 수 가격은 흥행으로 이어지지 못했습니다.

그러나 국내외 소매업 환경이 코로나19 겪는 가운데 디지털 전환이 급격하게 이루어지며 국내 소매 판매 온라인 침투율 또한 17년 31.1%, 18년 35.8%, 19년 41.5%에서 20년 52.7%를 경신했다.

여기에 쿠팡(20년 GMV 20.9조 원, 6월 25일 시가총액 73조 원)의 미국 거래소 상장은 국내 이커머스 밸류에이션 제고의 전환점을 가져온 직접적인 계기로 판단된다. 

이번 이마트의 이베이 코리아 인수는 단일 투자로는 창사이래 최대 규모이다.

특히 2000년~2010년대 이마 트 자가 점포당 평균 출점 비용이 약 700~800억 원인 점에 근거할 때 이번 인수 비용 은 오프라인 매장 약 50~60개 점포 투자비에 해당되고

이마트는 수익 모델의 디지 털 전환을 위해 역사상 최대 규모의 인수를 결정한 것으로 판단된다.

이마트에 관해 자세히 알고 싶으시면 아래 링크를 클릭하세요

이마트 -풍요와 가치를 창조하는 기업 (tistory.com)

인수하지 않았다면 대안은? VS 유증을 배제한 원활한 자금 조달 필요

이마트는, 이베이코리아 사업 모델과 GMV(20년 17.2조, 19년 16.2조) 규모, 지난 2 년간 IT와 물류에 대한 신규 투자자가 이루어지지 않은 점 등에 근거할 때 인수 이후에도 대규모 추가 투자가 불가피할 전망이며 인수 이후 4년간 물류센터에 1조 원의 투자 계획을 제시하는 등 인수금액 이외에도 추가적인 자본 조달도 절실한 것으로 판 단 되고 있습니다.

현재 이마트의 보유 현금은 약 1.9조 원이며 운영자금 외에도 스타벅스코리아 지분 추 가 인수 계획 등에 근거할 때 연 내에 최소 2조 원의 구체적인 자금 조달 방법이 제시되어야 할 것으로 판단되고 있다.

전통적인 소매업의 패러다임 변화 속에서 금번 M&A가 이마트의 디지털 전환을 위한 최적의 기회란 점이다.

이번 M&A를 활용하 지 않았을 경우 뚜렷한 차선책이 제한적이기 때문이다. 다만 이마트는 최종 거래 마 감이 예상되는 금년 말이나 내년 초까지 자가점포 100개점에 대해 자산 유동화를 통 한 자금 조달이 뒷받침될 경우 합병 이후 기업가치 상승도 구체화될 것으로 판단되고 있다. 

오프라인 Big3에서 온라인 Big3로 도전

이번 인수로 이마트 부문 내 온라인 비중은 절반에 달하게 됐으며. 이마트는 이를 계기로 미래 사업의 중심축을 온라인에 두겠다는 계획이다. 이마트 관계자는 "이번 인수로 국내 이커머스 시장에서 선도적 사업자로 부상하게 됐다"면서 "규모의 경제를 실현하고 '극강의 온라인 기업'으로 완벽히 탈바꿈할 것"이라고 설명하였다.

이마트는 여기에 더해 온라인과 오프라인 사업에서 시너지를 내겠다는 목표도 내놓았다. 이를 위해 향후 4년간 1조 원 이상을 온라인 풀필먼트 센터에 투자하고 기존 오프라인 점포를 '물류 기지'로 활용하겠다는 계획이다. 강희석 이마트 대표는 "이베이 인수는 온라인이 아니라 유통판 전체를 재편하는 계기가 될 것"이라며 자신감을 내비쳤습니다.

한편 신세계는 네이버와 손잡고 이베이코리아를 인수할 계획이었으나 인수 조건 협의 과정에서 이견이 생겨 네이버가 발을 빼면서 신세계가 단독으로 인수하게 됐다. 다만 네이버와 신세계 측은 앞서 양사가 지분교환을 통해 맺은 '협력 관계'는 변함없이 이어가겠다는 입장을 밝히고 있다.

또 다른 소식이 들어오면 업로드하겠습니다. 

감사합니다. 

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