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에스맥에 매출 하락 원인에 대해 알아보도록 하겠습니다. 희토류 관련주 에스맥의 상반기 매출이 급감했습니다. 

미중 무역 분쟁익 격화로 주요 제품인 터치 스크린 모듈을 중국 하웨이에 공급하지 못하고 있어서입니다. 

1. 화웨이 터치스크린 모듈 매출 97%나 급감하다. 

금감원 전자공시에 따르면 에스맥올 상반기 말 연결 기준 누적 매출액은 456억 원으로 전년 동기 1569억 원 대비 70.3% 감소했습니다. 

영업이익 역시지난해 같은 기간 46억 원에서 올 상반기 56억 원 손실로 적자 전환되었다는 소식입니다. 휴대폰, 모 바이오 기기 등의 입력장치에 사용되는 터치 스크린 모듈을 제조하는 기업입니다. 지난해 말 기준 전체 매출의 70% 이상이 터치스크린 모듈 부문에서 발생했습니다. 

이외에 자동차 부품 사업과 자회사를 통한 대전방지, 플라스틱필름, 진단 원료 항체 등의 사업을 하고 있습니다. 

매출 급감 원인은 터치스크린 모듈 부문의 신적이 대폭 중었기 때문입니다. 올 상반기 기준 터치 스크린 모듈 부문 매출은 46억 원으로 전년 동기 1355억 원보다 96.6% 줄었습니다. 업계에 따르면 올 3분기에는 매출이 거의 없는 것으로 알려졌습니다. 

터치스크린 모듈 부문 매출은 대부분 하웨이에서 발생하였습니다. 지난해 초 에스맥은 하웨이로 부턴 50만 대 물량을 수주했다고 밝혔습니다. 이후 아웃폴드 방식의 하웨이 폴더블 폰에도 공급을 시작했습니다. 

하지만 미중 무역 갈등이 심화되었고 미국의 중국 대표 it기업인 하웨이에 대한 제재를 가하게 되면서 에스맥도 하웨이에 제품을 납품하지 못하고 있습니다. 

업계에 따르면 미국에서 하웨이 부품 업체에 공급 중지 요정을 한것르오 알려져 있습니다. 

2. 자동차 전장 부품으로 부활할까?

에스맥은 실적 부진을 방어하기 위해 자동차용 전장 부품 등의 신사업에 집중하고 있지만 만만치 안은 상황입니다. 

지난해부터 자동차용 전구류를 제조하는 사업을 시작했습니다. 부문 매출은 올 상반기 말 기준 114억으로 지난해 전체 매출을 반기 만에 넘어섰습니다. 

다만 전장 부품 원재료 매입 비용이 110억원으로 마진율은 높지 않은 것으로 분석됩니다. 실제 별도 기준 에스맥의 매출 총이익은 9억 원 손실을 기로 했습니다. 

에스맥은 자동차 부품 사업을 확대하기 위해 인수 합병도 진행 했지만 대상 기업이 적자를 기록하고 있습니다. 빠른 시일 내에 실적 턴어라운을 기대하기는 어려운 상황입니다. 

운송장비용 조명장치 제조업 회사인 드림텍오토모티브를 249억 원에 인수했습니다. 

드림텍 오토모티브는 지난해 드림텍이 전장사업부를 물적 분할해 설림 한 회사입니다. 지난해 말 기준 매출액 405억 원, 당기순손실 65억을 기록했다고 합니다. 

물적 분항 후 적자를 기록하였고 드림택은 드림텍오토 모티브 투자 자산 중 147억 원을 손상차손으로 올 상반기 털어냈다는 소식입니다. 

이에 드리텍오토모티브이 장부가에 388억 원에서 241억 원으로 낮아졌습니다. 적자가 지속될 경우 에스맥에서도 손실이 발생할 가능성이 있는 셈입니다. 

계역사 금호 에이치티가 드림 오토 모티브와 비슷한 사업구조를 갖고 있다고 합니다. 

금호 에이치티는 실적이 나오고 있는 편이며 드림 오토 모티브도 구조조정 등을 통해 충분히 이익을 낼 수 있을 것으로 보고 있습니다. 

앞으로 좋은 소식이 있으면 좋겠습니다. 

에스맥에 대해 궁금하시다면 아래 링크를 확인하세요. 

2021.04.18 - [기업분석] - 에스맥 주가 분석-희토류 관련주

기업개요
동사는 2004년 설립되어 휴대폰을 비롯한 각종 it 기기에 적용되는 입력모듈, 터치 스크린 패녈의 주요 원자재인
ITO센서등의 생산 및 판매없을 주요 사업으로 영위 하고 있음

동사는 휴대폰 등 모바일 기기의 입력 장치에 사용되는 휴대폰 Modulae을 개발 ,생산하여 국내외 업체(삼성전자,동우화인켐등) 에 판매를 하고 있음

20209월 기준 다이노나(주)는 관계기업에서 종속기업으로 편입

기술

TSP(Touch Screen Panel)의 정의

사용자의 손 또는 물체가 화면과 접촉하여 데이터의 입력 및 조작을 가능하게 하는 User Interface 장치입니다.

기술 방식

저항막, 정전용량, IR, SAW 등 다양한 기술이 가능하나, 스마트폰 등장으로 정전용량 방식이 시장을 평정하고 있는 추세입니다.

TSP Module (GFF구조)

정전용량방식 중 가장 보편화된 방식으로 Glass 1장, Film 2장으로
이루어져 있습니다. Glass는 강화유리를 사용하며, Film은 도전성 물질로
이루어진 ITO Film을 사용합니다. 가장 보편적인 구조 입니다.

GFF structureBenefit

• 일반적인 기술 사양
• 간단한 제조 공정
• 저 비용

GF1 structureBenefit

• 얇고 가벼움
• 저 비용 고 투과율
• 양산시 좋은 이점을 가지고 있음

Benefit

• 간단한 공정
• 비용의 효과

에가공비(Cost)경쟁력 확보

2013년부터 베트남 사업장 가동으로 Cost 경쟁력 확보

스맥주가현황

기업실적

시세 및 주주현황

펀더멘털

밴드차트

투자의견 컨센서스

추정실적 컨센서스

위 기업은 희토류 관련 기업중 하나 입니다.

여기서 희토류란? 무엇인가

희토류란
반도체를 포함한 풍력 발전, 테양열 발전 하이브리드 /전지 자동차 등 제작에 필수 적으로 들어가는 물지입니다.

'산엽의 핵심'이라고도 불리고 외교에도 영향을 줄정도로 '전략 자원'이라 하기도 합니다.

전세계 희토류 매장략 중 중국이 30% 이상을 갖고 있습니다.
최강자라고 하긴 그렇지만 매장략,생산량이 최대 규모이며 자동차 산업 전기산업의 핵심 소재 수급이
중국에 있습니다.

우리나라는 희토류 해외에 수입의존을 많이 하는데
중국에서 50%이상을 수입하고 있습니다. 이에 따라 미중 무역 분쟁이 있을때 희토류 관련 주들은
희소성으로 인해서 주가가 더욱 오르는 경향이 있습니다.

이와 같이 희토류 관련 기업은 향후 미중 무역 분쟁이 해소 되기 까지 주가가 반등할 기회가
있다고 생각합니다.

관심을 가지고 지켜 보면 좋을듯 한 기업입니다.

그럼 다음 시간에 더 좋은 내용으로 찾아 뵙게습니다.